200907us_labor.jpg 昨日は米雇用統計の発表。通常は第1金曜日に発表されますが、4日が独立記念日のため、前倒しとなったようです。内容は失業率が9.5%で46.7万人の雇用者数減。失業率は今年最悪となったほか、年初から減少が緩やかになっていた雇用者数減も前月比で増加しました。
それにしても、失業率が綺麗な一次関数になってます。

経済指標は基本的に気にしないのですが、雇用統計だけはエクセルに打ち込むようにしています。遅行指標なんてよく言われますが、算出基準が曖昧な他の経済指標よりは非常に分かりやすく、経済実態を反映したものだと個人的には思っています。



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 今秋に1985年の日航機墜落事故を題材にした山崎豊子の名作「沈まぬ太陽」が映画化されます。これまで、航空会社側の協力を得られないうえ、他のスポンサーも付かないとの理由で映画化、ドラマ化は不可能とされてきましたが、とうとう実現となったようです。

で本題ですが、沈まぬ太陽の映画化はJALの不振も手伝って、JALの破綻を意味するのではないかと最近思うようになりました。これまで、抵抗勢力が大きすぎて映画化は不可能だったが、JAL破綻へのGOサインを出す人が増えてきたのかもしれない。全日空の策略と考えるのは飛躍しすぎかな??

今日の日経新聞

 全日本空輸は1日、7月に1500億円規模の公募増資をすると正式発表した。航空機購入などの投資資金を確保するとともに、市場からの自力調達で財務基盤を強化する。一方、日本航空は当面は公的な資金に頼らざるを得ない状況で、両社の財務体質の格差が一段と広がりそうだ。

 「我々は自らの足で立っていく」。全日空の岡田晃上席執行役員は大型増資に踏み切る背景をこう語った。発行済み株式数の約28%に相当する5億3750 万株を国内外で募集。増資額が目標の1500億円に達すれば、有利子負債を自己資本で割った倍率(DEレシオ)は2009年3月末の2.8倍から約2倍に改善する見込みだ。


JALの指標をyahooファイナンスで確認。

jal20090702.jpgPBRが約35倍…

東証一部の平均が1倍程度ということを考えると異常な数値です。成長力が期待されているとされる任天堂、ファーストリテイリングでさえ3〜5倍です。航空業界の成長力はどんなに大きく見積もっても東証一部の平均くらいだと思うので、逆算して当てはめると理論株価は6円くらいになります。で、さらに2008年に普通株に転換できる総額1500億円のMSCBも発行していますので、それを加えるともう目も当てられません。まー紙キレですね。

浮動株比率が高いので、支えているのは個人ってことになるのでしょうが、持っている人がいるならさっさと売却したほうが良さそうです。

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20090630usdjpy.jpgドル円は揉み合い。直近の高値、安値を更新しないまま、値幅を収縮しています。チャートをみると、綺麗にトレンドラインが引けますので、抜けた方向にポジションを取るのがセオリーとなります。ただ、上に抜けた場合は長めのトレンドは下向きなので、利食いはさっさとしておいたほうが良さそうです。

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以下、日経
5月消費者物価指数、過去最大の下落率 ガソリン急騰の反動

 総務省が26日発表した5月の全国消費者物価指数(CPI、2005年=100)は変動が激しい生鮮食品を除いたベースで100.5となり、前年同月比で1.1%下落した。マイナスは3カ月連続。比較可能な1971年以降では01年5月の1.0%下落を上回り、過去最大の落ち込みを記録した。昨年急騰したガソリン価格の反動が大きかった。

 3、4月はマイナス0.1%で、5月に急落した。エネルギー価格などの影響を除いた物価指数も同0.5%下落しており、一般的な製品やサービスの価格低下も徐々に広がりつつある。


やはりまだ日本はデフレ。原宿の激安セレクトショップが大流行しているような状況を考えると、インフレはまだまだ先。

「インフレ」、これは国民が国の経済成長を期待している時に生まれるもの。と考えると低成長(マイナス成長?)の環境下では、物価が上がるというのは考えにくい。というか、日本国民が、国の将来に期待する状況なんて今後、現れるのでしょうか??

現在、世界的にもデフレ傾向の兆候が出てきており、各国中央銀行の舵取りが試されます。インフレファイターとして有名なECB。デフレの場合はどのような政策を採るのか楽しみです。

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20代の専業トレーダー。元マーケット関係のサラリーマン
FXのデイトレードが主戦場で、利益の一部を株式、債券、REITなどに投資しています。

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